Già 700 anni prima che la Svezia emettesse le prime banconote europee nel 1661, la Cina aveva iniziato a studiare come ridurre il carico di persone che trasportano monete di rame. Queste monete rendono la vita difficile: sono pesanti e rendono pericolosi i viaggi. Successivamente, i commercianti decisero di depositare queste monete tra loro e di emettere certificati cartacei in base al valore delle monete.
L'emissione privata ha innescato un'impennata dell'inflazione e della svalutazione della valuta: il governo ha seguito l'esempio ed ha emesso le proprie banconote sostenute da riserve auree, rendendola la prima moneta a corso legale al mondo.
Negli ultimi secoli, i paesi hanno iniziato ad adottare il "gold standard", utilizzando materie prime come l'oro e l'argento per coniare monete di un certo peso. E rappresenta un certo valore fino a quando la moneta non viene manomessa, il che porta all'ascesa delle valute rappresentative.
Le banche emettono "obbligazioni d'oro", vale a dire che le banconote con un valore nominale di $ 50 possono essere scambiate con $ 50 in oro.
Nel 1944, il sistema di Bretton Woods decise che i 44 paesi partecipanti all'incontro avrebbero mantenuto le loro valute ancorate al dollaro USA perché il dollaro USA è sostenuto da riserve auree. Ciò significa in realtà che il dollaro USA può essere convertito in oro in qualsiasi momento.
Ciò significa in realtà che il dollaro USA può essere convertito in oro in qualsiasi momento.
L'effetto è buono, ma la durata non è lunga. La crescita del debito pubblico, l'inflazione valutaria e la crescita negativa della bilancia dei pagamenti significano che il dollaro USA è sottoposto a una maggiore pressione. In risposta, alcuni paesi europei si sono addirittura ritirati dal sistema e hanno scambiato dollari USA con oro. A quel tempo, le loro riserve contenevano più dollari che oro.
Nel 1971, l'ex presidente degli Stati Uniti Richard Nixon chiuse la finestra d'oro e cambiò la situazione. I governi stranieri detengono troppi dollari e gli Stati Uniti sono inclini alla carenza di oro. Insieme ad altri 15 consulenti, hanno annunciato un nuovo piano economico per evitare l'inflazione, ridurre la disoccupazione e convertire i dollari USA in moneta a corso legale, che si basava principalmente sul consenso degli utenti di valuta piuttosto che su materie prime e standard.
Pertanto, la speranza è se tutte le parti accetteranno la tua valuta, che è interamente basata sulla fede.
Lo stesso vale per Bitcoin, questa criptovaluta ha raggiunto un record di $ 19.783,06. Cosa dà valore a Bitcoin? L'affermazione che si ottiene attraverso l'offerta e la domanda non sembra coprire tutte le circostanze. Non ha basi e non è controllato da nessuno.
Almeno, puoi fare affidamento su un'agenzia di gestione legale per mantenere il valore di una valuta.
Bitcoin ha le caratteristiche di una valuta legale. Tuttavia, dal punto di vista della governance, nessuno "possiede" Bitcoin. Sembra funzionare allo stesso modo del denaro fiat, ma l'ecosistema essenzialmente diverso fa pensare gli economisti e gli esperti finanziari: chi ne fissa il prezzo?

Quello che vedi sono 5 dei milioni di righe di codice in Bitcoin. Bitcoin era originariamente solo poche migliaia di righe di codice, sviluppato da Satoshi Nakamoto nel 2008 e pubblicato all'inizio del 2009. Nel famoso white paper "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System" (bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System), viene elaborato il concetto di Bitcoin.
La sua idea originale era quella di creare una forma di denaro che non ha bisogno di passare attraverso istituzioni finanziarie perché è crittografata.
La più grande innovazione è l'applicazione della tecnologia blockchain. Ogni blocco rappresenta una transazione nella rete Bitcoin: più blocchi, più a lungo durerà la transazione. Pertanto, ha formato una "catena", da cui il nome.
Per generare un blocco, i miner devono utilizzare la potenza di elaborazione del computer originale e una grande quantità di elettricità per verificare l'esistenza del valore X e delle transazioni nel tempo Y tra A e B.Quando viene confermato, viene visualizzato il blocco e la transazione passa . I minatori hanno ricevuto Bitcoin come ricompensa.
Tuttavia, questa valuta digitale non ha valore intrinseco: non può essere utilizzata come merce. Le persone scettiche nei confronti di Bitcoin spesso dicono che per sopravvivere, Bitcoin deve prima essere accettato e utilizzato per altre merci. Lentamente, nel tempo, diventerà denaro. Ad esempio, poiché l'oro è utilizzato nei gioielli e nei prodotti elettronici, le persone accumulano oro per preservarne il valore.
In un lavoro di vasta portata dell'economista austriaco Carl Menger, iniziò a descrivere la valuta come "il fatto che alcune merci sono diventate un mezzo di scambio generalmente accettato". Sulla base di Menger, Ludwig von Mises, anche lui economista, classifica la valuta merce come una valuta che "è anche una merce commerciale". La moneta a corso legale è la valuta composta da "elementi con qualifiche legali speciali".
"... Valuta nominale contro valuta, comprese le cose con qualifiche legali speciali ..." -Ludwig von Mises Teoria della moneta e del credito
L'idea di valore intrinseco è profondamente radicata negli esseri umani, e persino Aristotele una volta scrisse sul perché il denaro ha bisogno di valore intrinseco. In sostanza, non importa quale sia la valuta, il suo valore deve derivare dalla sua stessa utilità. Poiché la storia dimostra che nulla ha bisogno del valore della merce per diventare moneta, l'argomento di Aristotele è insostenibile.
In alcune parti dell'Africa e del Nord America, le perle di vetro sono utilizzate come valuta, sebbene si siano dimostrate di scarsa utilità come merce. Gli Yap nel Pacifico usano il calcare come valuta.
Le persone scettiche nei confronti di Bitcoin spesso usano argomenti di valore intrinseco per condannare la fattibilità di Bitcoin. Sfortunatamente, Bitcoin è un'esistenza puramente digitale, quindi è libera dalle catene del mondo reale. Non è necessario che abbia un valore intrinseco come l'oro, né è necessario che gli vengano concessi diritti speciali da altri per renderlo avente corso legale. Anche se questa può sembrare una spiegazione, Bitcoin è un'entità nuova di zecca che non è soggetta alle nostre regole umane, ma non ha ancora un significato completo.
Pensala in questo modo: Bitcoin e le valute legali sono ecosistemi finanziari diversi.
La valuta Fiat appartiene al mondo fisico, il che comporta altre restrizioni valutarie. Il potere appartiene a coloro che controllano la valuta e la banca centrale può sempre stampare più denaro per promuovere l'inflazione e la circolazione. Tuttavia, nessuno può dirti esattamente quanti dollari tangibili stanno fluendo nel mondo.
L'offerta di oro è limitata, ma sarà influenzata dall'inflazione. Se qualcuno trova una grande quantità di oro al di fuori dell'offerta corrente, la proprietà potrebbe essere completamente diluita. Le innovazioni nella scienza dei materiali possono anche ridurre la necessità di utilizzare l'oro nell'elettronica e nei prodotti di consumo.
La natura digitale di Bitcoin richiede una nuova base teorica. Gli economisti hanno da tempo riconosciuto i limiti dei metalli preziosi e delle valute legali. Pertanto, l'introduzione di Bitcoin ha dato vita a un nuovo insieme di regole, che molte persone chiamano "l'ecosistema finanziario emergente".
Il problema è che, come ti hanno detto i massimizzatori di Bitcoin, gli ecosistemi di valuta legale e criptovaluta non possono davvero coesistere. Poiché non esiste un valore intrinseco come strumento finanziario, prodotto di investimento o titoli, la scommessa più grande è rendere Bitcoin una valuta globale.
Oggi, l'offerta di moneta globale (M1) è di 7,6 trilioni di dollari USA. Se aggiungi depositi con assegni, obbligazioni a breve termine, depositi a termine e altri strumenti finanziari, raggiungerai l'incredibile cifra di $ 90 trilioni. Per diventare una valuta globale, Bitcoin deve avere almeno il valore dell'offerta di moneta globale, ma non è questo il caso, perché il valore di mercato di Bitcoin è solo di $ 130 miliardi al momento della scrittura.
Tuttavia, il debito sovrano e il debito estero in rapida crescita possono spingere gli investitori a iniziare a cercare uno strumento di copertura contro la reinflazione che sia più facile da ottenere e più sostituibile dell'oro. Questo può promuovere la valutazione di Bitcoin perché ha una funzione di archivio di valore. Per combattere l'inflazione, molte persone si accontentano di tenere dollari, euro o yen nei loro portafogli: argentini e venezuelani lo fanno, detengono dollari relativamente stabili.
Ciò può apportare un valore pratico: Bitcoin può essere utilizzato come riserva di valore.
Lo vediamo come una risorsa. Se lo è, allora Bitcoin è essenzialmente una valuta anti-inflazionistica. Per stimolare la crescita della rete, ogni volta che viene creato un nuovo blocco nella blockchain, verranno generati 50 nuovi bitcoin. Dopo ogni 210.000 quadrati, la ricompensa verrà dimezzata (ora ricompensa 12,5 per quadrato e sarà dimezzata a 6,25 il 14 maggio 2020). Insieme alla scarsità intrinseca e al limite di offerta di 21 milioni di Bitcoin, non c'è da meravigliarsi che le persone e le istituzioni finanziarie possano trattare Bitcoin come valuta forte (nota anche come valuta rifugio).
Ciò significa che la politica monetaria interna sta guidando il potere d'acquisto di Bitcoin, ma cosa determina il suo prezzo?
Se guardi alla classica scuola di economia, scoprirai che il prezzo di Bitcoin è determinato dal suo costo di produzione. Ciò significa hardware ed elettricità. Poiché Bitcoin continua a soffrire di deflazione, il numero di miner diminuirà gradualmente a causa degli alti costi di mining. Tuttavia, ci sono ancora alcuni miner disposti a vendere bitcoin in perdita, il che potrebbe indicare che qualcuno sta coprendo l'aumento del bitcoin in futuro: il prezzo non dipende interamente dal costo di produzione, sebbene sia un fattore.
La scuola neoclassica di economia ha ampliato questa teoria e ha aggiunto un altro fattore oggettivo: domanda e offerta. Poiché l'offerta di bitcoin è limitata, anche il numero di bitcoin estratti diminuirà nel tempo, quindi la domanda di più bitcoin potrebbe aumentare. Più domanda equivale a prezzi più alti.
Affidarsi esclusivamente a fattori oggettivi non sembra riuscire a dipingere l'intero quadro. Se i costi di produzione sono la ragione principale, il valore del Bitcoin dovrebbe essere vicino all'offerta di moneta ampia degli Stati Uniti (M3).
Nonostante ciò, i miner sono ancora in perdita, nonostante il costo più elevato del mining di Bitcoin.
Se l'equilibrio tra domanda e offerta è importante, il limite di offerta chiaro e verificato di Bitcoin dovrebbe determinare una domanda stabile. Tuttavia, Bitcoin è ancora soggetto a un'estrema volatilità e potrebbe collassare e salire lo stesso giorno.
Entrando nella scuola austriaca di economia, ai sostenitori di Bitcoin questa scuola piace molto. Gli economisti austriaci ritengono che il prezzo di qualsiasi cosa sia determinato da fattori soggettivi, compresi i costi di produzione. Domanda e offerta sono determinate dalle preferenze personali. Pertanto, può spiegare il valore di Bitcoin: il valore percepito e i fattori soggettivi possono essere componenti più importanti.
Si può vedere che non esiste una spiegazione chiara del perché la criptovaluta (o anche la valuta) sia preziosa. In questo caso, il prezzo del Bitcoin sembra essere guidato dai modelli economici classici, dal sentiment del mercato e dalla politica monetaria interna.
Tuttavia, indipendentemente dalla teoria economica che le persone adottano, la criptovaluta introdurrà comunque una rivoluzione finanziaria. Se può evolversi in un'altra forma di valuta globale, l'ecosistema finanziario globale verrà ribaltato (se è buono o cattivo, non lo sappiamo).
In definitiva, Bitcoin è il trampolino di lancio per esperimenti finanziari. Dal 2016 al 2017, la tecnologia blockchain ha guidato la prosperità della criptovaluta e ha portato un mondo completamente nuovo di innovazione blockchain. Oggi utilizzeremo il concetto di asset peg e di banche di riserva per studiare criptovalute stabili in grado di mantenere il prezzo di un dollaro.
Piuttosto che trattare Bitcoin come una valuta, è meglio trattarlo come un sistema di pagamento.
Pertanto, il vero valore di Bitcoin risiede nella sua rete. Più persone sono coinvolte, meglio è. In sostanza, questo significa che il valore di Bitcoin dipende da chi lo possiede. Al giorno d'oggi, con la popolarità del Bitcoin (non per l'uso quotidiano, ma per investimenti e trading), sempre più persone curiose stanno iniziando a prestare attenzione a questa nuova tecnologia. Ciò significa più distribuzione.
Tuttavia, affinché Bitcoin funzioni davvero come previsto, deve sbarazzarsi di minatori e pool minerari passando a un sistema proof-of-stake (PoS). Il sistema proof-of-work di Bitcoin rende le transazioni estremamente costose: i minatori spendono milioni di dollari per verificare le transazioni Bitcoin sulla rete con elettricità e potenza di elaborazione del computer. Con il sistema PoS, Bitcoin sarà valorizzato a causa della sua rete. La maggior parte delle parti interessate rinuncia a una parte delle proprie partecipazioni per consentire alla rete di crescere, aumentando in tal modo le proprie partecipazioni in modo proporzionale.
Sembra semplice, ma la maggior parte dei bitcoin oggi vengono estratti da minatori cinesi. Se può sostituire (ad esempio) l'ampia offerta di moneta statunitense, allora perché il governo degli Stati Uniti adotta una valuta globale controllata dall'opposizione ai minatori superpotenti?
Se i superpoteri non vogliono, perché seguono piccoli congressi? L'obiettivo monetario globale può sembrare un sogno irrealizzabile, ma alla fine, se Bitcoin può funzionare dipenderà da chi lo ascolti, ad esempio da dove ottiene il suo valore.